BOVESPA - 07/11

BOVESPA

No gráfico mensal observamos que o índice tem a MME15 atuando como suporte e resistência. Observamos que em junho de 2011, o índice caiu para baixo de sua média de 15 meses onde se mantém até o momento O Estocástico indica possibilidade de reversão do movimento baixista iniciado em maio de 2011.

No gráfico semanal, começa a indicar uma tendência de alta, deixando para trás as resistências em 58450 mil. Observamos também o corte na LTB confirmando a força compradora do mercado. A formação de candle continua positiva com a inexistência de sombra para baixo. O SAR parabólico se mantém distante dos preços mostrando também força compradora. O MACD indicando também força compradora, apesar de ainda distante do eixo do zero. Não observa-se a divergência de MACD.

Utilizando-se as MME de 9/13/30, observamos que a MME de 9 já virou para cima

No gráfico diário, a formação de candles sugere uma indefinição do mercado, o que pode favorecer uma realização de lucros na segunda-feira.

Sugere-se não confiar nessa esticada do mercado, pois, mesmo com a recuperação européia o crescimento não deve ser expressivo, devido às renuncias fiscais dos países o que poderá diminuir o ritmo da economia. Qualquer trovoada poderá trazer os preços para os 46 mil.

Análise ELPL4

Análise de Fundamentos

Empresa com fundamentos bem sólidos, sendo uma boa pagadora de dividendos.

Crescimento médio anual nos próximos três anos de -18% (com margem de segurança de 25% sobre o preço de 30 reais) para o preço alvo de 38 reais.

Balanço - 9 de novembro de 2011

Análise Técnica

Gráfico Semanal

Resistência e Suporte – Encontra um SUPORTE 29,30 e uma RESISTENCIA em 39,00.

LTB - Ainda não cruzou a LTB.

O preço ultrapassou a MM200 (31,87). Em 2010, cruzou a MM200 em dezembro permanecendo lateralizado até março quando entrou em tendência de alta.

SAR – O preço ainda continua longe do oscilador indicando tendência de baixa, devendo aguardar para a confirmação de uma reversão.

MACD - Está iniciando uma reversão podendo significar uma tendência de alta, entretanto ainda não cruzou a linha azul, como o HISTOGRAMA não iniciou a tendência de alta.

O candle verde, sem sombra abaixo está favorecendo o movimento de alta.

Estratégia

Compra – 29,00

Alvo – 31,50 (Dezembro)

Stop – 28,00

Risco x Retorno – 2,5

O balanço da ELPL sairá no dia 9 de novembro, portanto, efetuar compra se o ativo até 29,00 reais para vender em 31,50 até dezembro. Como podemos verificar o ativo está em uma zona de congestao, no gráfico semanal, desde Julho de 2009, entre 29 reais e 39 reais, entretanto, com a revisão que se aproxima o mercado parece não acreditar mais nos 39,00 reais.

Lembrar que como positivo, temos dividendos em dezembro.

BOVESPA - 29102011

No gráfico semanal, começa a surgir uma tendência de alta, deixando para trás as resistências de 55 mil e 59 mil. Observamos também o corte na LTB confirmando a força compradora do mercado. O índice chegou a trabalhar acima da MM200 que é mais um indicador de força.  

A formação de candle bastante animadora, com uma formação positiva três vezes o tamanho do candle anterior (candle longo) também confirma a tendência de alta, pelo menos no curto prazo.  Observamos a formação de três candles verdes (freqüência), além da inexistência de sombra para baixo, confirmando a força do mercado.

O SAR parabólico se mantém distante dos preços mostrando também força compradora. O MACD indicando também força compradora, apesar de ainda distante do eixo do zero, que indicaria um equilíbrio das forças. Não foi observado a divergência de MACD. O Volume vem crescendo juntamente com os preços do mercado, indicando força no movimento de alta.

No gráfico diário, em 10 anos foram poucas as oportunidades de comprar o índice abaixo da MM200. Em 2008 ficamos por quase 8 meses trabalhando abaixo da média. O índice aproximou-se da MM200 que se encontra em uma importante região de resistência – 59K, após passar por importante resistência nos 55K.

O MACD também está mostrando força compradora, o que pode ser um sinal de reversão de curto prazo. O SAR parabólico ainda mantém uma distancia confortável dos preços, indicando a tendência de alta no curto prazo.

A freqüência de candles verdes demonstra a força dos touros nesse momento, com cinco dias de alta. Entretanto, devemos ficar atento a um possível retorno aos cinqüenta mil pontos devido a forte resistência 59.513 o que iria confirmar uma congestão do mercado desde agosto.

Sugiro não confiar nessa esticada do mercado, pois como visto no post anterior, mesmo com a recuperação européia o crescimento não deve ser expressivo, devido às renuncias fiscais dos países o que poderá diminuir o ritmo da economia. Qualquer trovoada poderá trazer os preços para os 46 mil.

ANÁLISE DO MERCADO - 29102011

 

No front externo, continua a novela da dívida na Europa com alguns rabiscos de solução, entretanto, ainda não ficou claro de onde sairão os recursos para o Fundo Europeu de Resgate. Outro fato que deverá ficar no radar do investidor é a desaceleração chinesa, que poderá trazer conseqüências na exportação brasileira do minério de ferro, o que poderá afetar a Balança de Pagamentos do país em 2012.

No front interno, a inflação aparentemente está controlada iniciando a sua curva em direção ao intervalo da meta. A bolha de crédito e imobiliária também aparenta estar controlada, tendo em vista as quedas nas vendas de imóveis e a maior dificuldade de crédito para o financiamento de bens. Com os recursos da Caixa Econômica se esgotando, o governo parece que foi conservador diminuindo o ritmo de crédito, além do crescimento do endividamento das famílias brasileiras que limitando o consumo.

As próximas reuniões do COPOM ocorrem em 29 de novembro de 2011 e janeiro / março / abril / maio de 2012, que poderá levar a taxa de juros para 10%.

Cenários para a dívida européia

Cenário 1 – Todos os problemas serão resolvidos e ações subiram fortemente justificada em crescimento saudável da economia mundial.  Nesse cenário, poderemos ter uma boa valorização do euro frente às demais moedas. Probabilidade: 15%

Cenário 2 – Esse cenário tem como pano de fundo as medidas de expansão monetária que poderão ser adotadas pelos países europeus (BCE), com a finalidade de diminuir o risco de defaut e proporcionar crescimento virtuoso à economia da região. Essa alternativa poderá beneficiar no início as ações, mas no futuro serão beneficiados os investimentos atrelados á inflação e os ativos defensivos (ouro e dólar). Alguns analistas acreditam que essas medidas podem provocar o risco de descontrole inflacionário. Probabilidade: 20%

 

Cenário 3 - O terceiro cenário terá um crescimento moderado até fins de 2012, o que manterá a elevada taxa de desemprego da região. Essa alternativa, não se prevê grandes ganhos com o mercado acionário, com exceção dos bancos que poderão ter forte recuperação de seu valor devido ás grandes quedas em 2011. Probabilidade: 60%

Cenário 4 – No último, pode-se inferir em desastre total com a quebra dos países periféricos e contaminação dos países centrais. Nesse caso, o porto seguro serão o dólar e ouro. Probabilidade: 5%

Cenários para a inflação

Preço das commodities – o excesso de liquidez ou um crescimento da economia mundial poderiam elevar os preços das commodities (em dólar). Entretanto, com a crise européia e a desaceleração da China, podemos esperar queda do preço das commodities o que mantém a inflação sobre controle. O índice CRB caiu 10%.

Câmbio – o aumento do câmbio aconteceria com uma crise global ou déficit fiscal. A crise global parece que será superada e o Brasil mantém um bom controle de sua balança de pagamentos o que manterá o real valorizado na casa de 1,70, ajudando também a controlar a inflação. O real valorizado mantém uma âncora contra o processo inflacionário.

Crédito – o governo parece que manterá mais rigidez na concessão de créditos, bem como sabemos que os recursos estão se esgotando (Poupança e FAT). Os recursos do BNDES tiveram uma queda acentuada em 2011.

Empregos – a criação de empregos caiu drasticamente, o que impede um aumento dos juros e mantém a inflação sobre controle.