Atualização da Carteira de Investimento

Ainda estou devendo a atualização da carteira de investimentos alocada em janeiro, inclusive dividendos e valor de mercado dos ativos. Vamos combinar de efetuar essa atualização no fim do ano, quando também faremos uma nova alocação.

Uma análise superficial, podemos tecer algumas considerações sobre a carteira:

• Alguns ativos tiveram uma queda acentuada

ETER – -20%, motivada pelo desaquecimento do mercado imobiliário.
FRIO3 - -30%, motivada pelos balanços trimestrais que vieram ruins.
FMOF11 - -10% que é uma aposta de longo prazo, portanto a vacância do prédio justifica o preço baixo apesar da possibilidade de locação que poderá levar o ativo para cerca de 150 reais.
NSLU11B - -20%, motivada pela solicitação do locatário de reduzir em 22% os rendimentos de aluguéis. Aqui é importante frisar que a solicitação do locatário não tem uma justificativa razoável, caracterizando uma quebra de contrato o que é muito grave para o mercado de fundos imobiliários. Inclusive ocorreu uma modificação nas garantias contratuais sem a prévia consulta da administradora.

• Alguns ativos tiveram um excelente rendimento

CIEL3 – 40%, motivada por uma queda anterior acentuada que não se justificou nos números da empresa.
KNRI11 – 30%, motivada pelos ativos do fundo serem de excelente qualidade.

Estes valores não levaram em consideração os dividendos, mas o mais importante é verificar que apesar da queda acentuada de alguns ativos a carteira obtém um rendimento de aproximadamente 3% devido a diversificação combinada com valores de aplicação menores para ativos mais arriscados, que protegeu a carteira. O erro da carteira foi não diminuir os recursos alocados em NSLU11B, que tinha um grande risco devido a ter um único locatário.

Um grande abraço a todos e até o próximo post.

Montando a Carteira II

Continuando a postagem anterior, vamos justificar os demais ativos da carteira:

EZTC3 - é uma das melhores construtoras da BOVESPA, com excelente governança. Ë a mellhor margem líquida dentre todas as construtoras e possui uma pequena dívida, o que o torna um ativo seguro mesmo na falta de crédito. Ë um ativo para adquirir e dormir tranquilo.

FRIO3 - excelente ativo com perspectivas de recuperação. Possui uma dívida elevada, entretanto, a possibilidade de melhorar o perfil da dívida é elevado, tornando uma boa escolha.

CNFB4 - excelente ativo que poderá ter excelentes rendimentos com o Pré-Sal.

Os fundos Imobiliários:

KNRI11 - fundo do Banco Itáu que é proprietário de dois imóveis no Rio de Janeiro locados para a Caixa Economica e Banco do Brasil. Devido a escassez de imóveis comerciais na cidade maravilhosa é uma boa escolha. Deverá dar um rendimento de 0,75% ao mês corrigidos pelo IGPM.

FMOF11 - apesar da administração duvidosa, a escolha foi realizada devido ao elevado potencial de valorização quando a Coinvalores conseguir alocar os oito andares. Tem um potencial de valorização de 30% no caso de ocupação total do imóvel.

NSLU11B - é um prédio locado ao Hospital Nossa Senhora de Lourdes. É um relógio pagando aproximadamente 0,77% de rendimentos ao mês, mas que deve ter um reajuste em abril elevando este patamar para aproximadamente 0,80%.

HGBS11 - fundo que possui participação em cinco shopings centers. Possui participação no Shopping Via Parque localizado na Barra da Tijuca que tem um elevado potencial de valorização. Acredito em um rendimento de aproximadamente 0,75%  ao mês.

O CDB iremos corrigi-lo pela taxa de 100% do CDI descontado o imposto de renda, já que tem bancos oferecendo até 103% de taxa. Como um valor é abaixo de 60 mil reais, temos o FGC que é um fundo criado pelos bancos brasileiros que garantem no CDB até 60 mil reais no caso de insolvência da instituição.

Tem que jogar duro com os gerentes caso contrário, ele paga a menor taxa possível.O Banco BVA oferece as seguintes taxas:

Letra de crédito Agronegócio e  Letra de crédito Imobiliário, onde não existe incidência de Imposto de renda na pessoa física se resgatado no vencimento da aplicação. Tem uma carência de 60 dias.
LCA 24/10/2011 103%cdi
LCI 16/11/2012 104,5%
CDB Certificado Depósito Bancário: 
30dias 103%cdi
90 dias 105%
180 dias 107%
360 dias 108%
720 dias 110%
Uma boa noite a todos e até a próxima.

Montando a Carteira

Hoje iniciaremos a composicao da carteira e durante o ano iremos fazer o balanceamento dos recursos de acordo com a nossa estratégia. Como esclarecimento, informo aos meus queridos leitores que os ativos listados e a carteira de investimento não representa qualquer indicação de compra ou venda. A decisão de investimento é pessoal, sendo o investidor o único responsável pela decisão que tomar.

1. O capital inicial será de R$ 100.000,00
2. Iremos dividir nossa carteira em Renda Fixa e Renda Variável
3. Em renda fixa colocaremos nossos recursos em Fundos de Investimentos , CDB, Fundos Imobiliários e Títulos do Tesouro Direto.
4. Em renda variável colocaremos nossos recursos em ações.

Vamos montar uma carteira de perfil moderada com 30% em ações e 70% em renda fixa.
Na parte variável de nossa carteira vamos distribuir da seguinte forma:
15% em 3 ações de valor e 15% em 3 ações que proporcionem bons dividendos

Na parte de renda fixa vamos distribuir da seguinte forma:
20% em CDB
50% Fundos Imobiliários.

Já temos a composição de nossa carteira virtual que é resumida no quadro abaixo:

3 ativos com 15% do total (Ações Dividendos)
3 ativos com 15% do total (Ações de Valor)
20% em CDB
50% Fundos Imobiliários

Continuando a montagem da carteira, vamos raciocinar que efetuamos nossas compras na semana de 17 de  janeiro a 21 de janeiro de 2011.

	Porc	Preço	QTE	Data	Total	Cotacao	Resultado	Dividendo		Retorno
Carteira Div	9,93%				R$ 9.930,00		R$ 10.053,00	Dividendos	Total
ETER3	3,33%	R$ 11,10	300	19/01/11	R$ 3.330,00	R$ 11,35	R$ 3.405,00		R$ 3.405,00	2,25%
GETI3	4,10%	R$ 20,50	200	18/01/11	R$ 4.100,00	R$ 20,80	R$ 4.160,00		R$ 4.160,00	1,46%
CIEL3	2,50%	R$ 12,50	200	21/01/11	R$ 2.500,00	R$ 12,44	R$ 2.488,00		R$ 2.488,00	-0,48%
Carteira Valor	10,87%				R$ 10.872,00		R$ 11.032,00	Dividendos	#REF!
EZTC3	5,89%	R$ 14,73	400	11/01/11	R$ 5.892,00	R$ 15,01	R$ 6.004,00		R$ 6.004,00	1,90%
FRIO3	2,58%	R$ 12,90	200	18/09/08	R$ 2.580,00	R$ 13,10	R$ 2.620,00		R$ 2.620,00	1,55%
CNFB4	2,40%	R$ 6,00	400	28/12/09	R$ 2.400,00	R$ 6,02	R$ 2.408,00		R$ 2.408,00	0,33%
FII	41,93%				R$ 41.925,00		R$ 42.090,00	Dividendos
KNRI11	9,75%	R$ 975,00	10	21/01/11	R$ 9.750,00	R$ 980,00	R$ 9.800,00		R$ 9.800,00	0,51%
FMOF11B - E	11,30%	R$ 113,00	100	21/01/11	R$ 11.300,00	R$ 113,00	R$ 11.300,00		R$ 11.300,00	0,00%
NSLU11B - H	10,20%	R$ 204,00	50	20/04/10	R$ 10.200,00	R$ 207,00	R$ 10.350,00		R$ 10.350,00	1,47%
HGBS11 - S	10,68%	R$ 1.525,00	7	19/01/11	R$ 10.675,00	R$ 1.520,00	R$ 10.640,00		R$ 10.640,00	-0,33%
Renda Fixa	37,27%				R$ 37.273,00		R$ 37.319,00
CDB	37,27%	R$ 37.273,00			R$ 37.273,00		R$ 37.319,00
TOTAL	100,00%				R$ 100.000,00		R$ 100.494,00	R$ 0,00	R$ 100.494,00	0,49%

Verificamos que a carteira ainda não está com os parâmetros definidos no nosso planejamento. A aplicação em CDB está com 37,27%, portanto, nas próximas semanas vamos balancear nossos investimentos para atingirmos o nosso plano. Entretanto, o plano é apenas um norte para a montagem. Devido ao momento podemos adiar ou até modificar os parâmetros iniciais.

Na Carteira de Dividendos escolhemos:

ETER3 - A Eternit é uma excelente empresa, com excelente governança. O maior risco é o problema do amianto que está nos tribunais, mas nós acreditamos que existe grande possibilidade da empresa ganhar o pleito. Dividendos de aproximadamente 10% para 2011.

GETI3 - Excelente empresa, com boa distribuição de dividendos. Outro ponto favorável é por ser uma geradora. Gosto muito da Eletropaulo, entretanto, a revisão tarifária é um risco grande pois o governo pode querer fazer política com as tarifas diminuindo bastante a lucratividade da empresa. Esperamos que o novo governo não se esqueça que a iniciativa privada é importante para as demandas do setor elétrico e que as empresas privadas vivem do lucro! Não somos a Venezuela. Dividendos de aproximadamente 10% para 2011.

CIEL3 - Outra excelente empresa que passa por um momento difícil no mercado devido a provável perda de margens com o aumento da concorrência. Acreditamos que o mercado exagerou na queda do ativo e que ela promete cerca de 9% de dividendos para 2011.

A razão da escolha das demais empresas e dos fundos imobiliários fica para a próxima postagem.
Um abraço a todos e bom fim de semana.

Carteira de investimentos

Um primeiro passo para iniciarmos nos investimentos é dividir a carteira de ativos de acordo com o nosso perfil, nossa idade, cenários futuros e a aversão ao risco.
A minha carteira está dividida da seguinte forma:
1. Fundos Imobiliários
2. Carteira de Dividendos
3. Carteira Valor
4. TD / Fundos de Renda Fixa

Para um cenário otimista / pessimista a divisão ficaria assim respectivamente:
1. FII - 50% / 65%
2. Carteira Div - 25% / 20%
3. Carteira Valor - 20% / 5%
4. TD / Fundos - 5% /  10%

Como pode-se observar, as sugestões são bastante conservadoras. A aplicação em fundos imobiliários protege a carteira contra uma grande queda na Bolsa de Valores e também contra a inflação já que os contratos são, na sua grande maioria, reajustados de acordo com o IGPM.
Esses cenários são para o momento atual em que a BOVESPA está bem próxima do seu preço justo. No caso de uma crise, em que as ações têm uma queda acentuada o investidor deve estudar a possibilidade de vender as cotas de FII e comprar aquelas ações que estarão muito subvalorizadas.
Nas próximas postagens, pretendo falar sobre algumas sugestões para os quatro tópicos montando uma carteira e iniciando o acompanhamento da rentabilidade.
Desejo a todos um Feliz Natal e um próspero Ano Novo!